Fondateurs : Comprendre le capital des startups

Fondateurs : Comprendre le capital des startups

Les fondateurs ont tendance à céder des parts excessives, peinent à comprendre le fonctionnement de la distribution du capital et donner souvent trop d’actions pour gagner en popularité.

Le capital des startups désigne par essence la participation accordée aux fondateurs, aux investisseurs et aux employés. Initialement, les fondateurs détiennent la totalité de leur entreprise. Cependant, à mesure que les startups se développent et progressent, les fondateurs cèdent une partie de la valeur actuelle ou future de leur entreprise (fonds propres) en échange de diverses contributions des parties prenantes, notamment en capital, en temps ou en expertise. Le fondateur cède ainsi une partie de sa participation à 100 % aux principales parties prenantes qui contribuent à la réussite de l’entreprise.

Au début d’une startup, les fondateurs doivent souvent offrir des parts plus importantes de leur capital pour compenser les risques pris par les investisseurs en finançant leur entreprise. Ce montant diminue une fois que les antécédents de réussite sont établis.

Lorsqu’une entreprise a plusieurs actionnaires, il est crucial d’établir la structure de l’actionnariat dès le départ. Assurez-vous d’élaborer une stratégie claire d’actionnariat avant d’entamer toute discussion sur les échanges.

Il est essentiel de garder à l'esprit qu'une fois que vous aurez cédé plus de 50 % de votre capital total, vous cessez d'être actionnaire majoritaire, ce qui entraîne une perte de contrôle de l'entreprise. Il est donc primordial d’apprécier la valeur des capitaux propres de votre entreprise et de les négocier judicieusement.

Qu'est-ce qui vous donne droit à une participation ?

Déterminer à qui reviennent les capitaux propres d'une entreprise n'est pas une science exacte. Il est crucial de veiller à ce que la propriété de votre entreprise reste entre de bonnes mains. Lors de la structuration du capital, quatre principaux groupes de parties prenantes obtiennent généralement des parts dans une startup :

1. Fondateurs/Cofondateurs

2. Salariés

3. Investisseurs

4. Conseillers

Il est indispensable de maintenir le capital et de le répartir judicieusement. Cela implique de trouver un équilibre et de résister à l'envie de s'engager excessivement. De nombreux nouveaux fondateurs commettent souvent l'erreur d'offrir des parts excessives dans l'espoir d'obtenir un partenariat ou un investissement, pour finalement se rendre compte que le rendement escompté est insuffisant.

Une façon de déterminer si vous répartissez efficacement votre capital est d'évaluer la répartition en fonction de la maturité de l'entreprise. Quelle que soit l'approche adoptée, il est important d'établir et de respecter un cadre clair de répartition du capital.

Les fondateurs se retrouvent souvent devant les tribunaux pour des questions de répartition du capital. Généralement, les litiges portent sur l'équité des structures de capital.

Une solution simple consiste à répartir équitablement toutes les parts. Alternativement, un modèle de capital dynamique peut être établi pour attribuer des pourcentages de capital spécifiques en fonction de facteurs tels que l'ancienneté des employés, l'engagement des investisseurs et la contribution des fondateurs. Dans tout environnement collaboratif, il est essentiel de reconnaître ceux qui apportent le plus d'expertise, de temps ou de ressources. Cette approche favorisera une répartition équitable et transparente du capital au sein de la startup.

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